5月17日，致力成為全球高端營養及健康產業領導者——健合（H&H）國際控股有限公司（股份代號：1112.HK，以下簡稱“健合集團”），正式公布2024年第一季度未經審計運營數據。

面對消費分級、中國嬰幼兒配方奶粉整體行業面臨系統性挑戰以及行業集中加速的宏觀環境，集團嬰幼兒配方奶粉業務受“新國標”過渡階段影響，截至2024年3月31日止三個月，健合集團營收呈報減少8.8%至人民幣28.7億元。中國市場為集團營收的最大貢獻者，占集團總收入的64.3%。

健合集團致力于提供全家庭營養健康產品與服務，營養補充品已成為集團增長的主要引擎。成人營養及護理用品（ANC）、嬰幼兒營養及護理用品（BNC）、寵物營養及護理用品（PNC）三大業務中的營養補充品1實現穩健同比增長3.8%，占集團總收入的70.3%

集團現金余額為21億元，流動資金維持穩健水平，而且集團完成了人民幣債券的發行、美元債券的增發，并獲得人民幣和美元計價的信貸承諾，對現有的美元定期貸款進行再融資，助力集團穩健長遠發展。

ANC：全球雙位數增長，Swisse斯維詩中國和澳洲市場穩占領導地位

ANC（成人營養與護理業務）營收達15億元，同比增長14.1%。Swisse斯維詩中國市場實現同比增長12.3%，占集團ANC銷售額的63.5%，高于整體市場增長。Swisse斯維詩繼續在中國內地線上維生素、草本及礦物補充劑（VHMS）市場穩占第一2，并于整體VHMS市場排名躍升至第二3。順應消費者對美容、復合維生素及護肝排毒產品的強烈需求趨勢，Swisse斯維詩進一步瞄準營養健康消費新需求、新場景，打造強大產品力。通過旗下針對成熟精英人群專屬打造的高端藥房級進口營養品牌Swisse PLUS+、營養食品品牌Swisse Me、針對兒童健康需求品牌Little Swisse的“Swisse Mega Brand”品牌戰略矩陣，精準把握不同消費者營養健康需求。

2024年一季度，Swisse斯維詩啟動第三輪品牌升級行動，借助超光瓶全新TVC契機，加強與消費者的互動，確立了“維穩品牌認知，深耕品類滲透”的品牌營銷3.0策略，從品牌教育轉向品類教育，品牌力進一步提高。

澳新市場同比實現穩健增長達16.8%。在擴大分銷、持續的產品創新及高端化努力的支持下，Swisse斯維詩于澳洲整體VHMS市場排名第一，市場份額由按年11.3%上升至12.2%4。此外，Swisse軟糖系列仍是增長的主要動力，市場份額達14.9%，排名第二5。

BNC：超高端嬰配奶粉市場份額穩增，營養補充品鞏固領先市場地位

集團進一步強化超高端奶粉品類布局，不斷提升“新國標”系列奶粉市場競爭力，超高端嬰幼兒配方奶粉市場份額由11.7%上升至12.8%，中國市場排名升至第三6。受中國嬰幼兒配方奶粉行業面臨系統性挑戰以及“新國標”轉型期間所帶來的出貨影響，BNC（嬰幼兒營養與護理業務）營收達9.1億元，整體有所下降。

合生元以強大產品力持續鞏固中國內地嬰童益生菌營養補充品品牌的領先地位。受2023年同期益生菌需求的一次性激增帶來高基數影響，一季度中國內地嬰幼兒益生菌及營養補充品的銷售額有所下降。面對消費者更精細、更多元化的需求，合生元針對嬰幼兒營養補充品細分市場，推出創新產品，如乳鐵蛋白+益生菌、DHA藻油+ARA凝膠糖果、鈣片等營養補充品，持續打造第二增長曲線，為BNC做出更多貢獻。

此外，集團瞄準市場形勢，開展“少點擔心，多個搭子”全新品牌營銷活動進一步溝通消費者，提升品牌力。并積極與渠道合作伙伴簽訂戰略合作框架，完成多款合生元“新國標”系列奶粉渠道上新，進一步擴大渠道優勢，滿足更多消費者的需求。而且，一季度還攜手東北農業大學、北京大學醫學部等高校開展科研創新合作項目，以及借力數字化工具，加速信息化步伐，持續提升科研實力以及數字化能力。

合生元鞏固法國市場領導地位，進一步擴展法國藥房渠道份額。合生元加強嬰幼兒配方奶粉業務的國際化布局，合生元于法國藥房渠道蟬聯有機嬰幼兒配方奶粉類別及羊奶市場類別第一名，市場份額分別為41.0%及42.2%7。

PNC：持續深耕中國、北美市場，穩步拓展全渠道布局

PNC營收總額達4.6億元，同比微增0.3%。中國寵物市場營養消費規模放緩，Solid Gold素力高通過戰略轉型提高發展韌性，進一步優化渠道及優化產品組合布局，提高盈利能力，并擴大線上及線下的市場滲透率，受品牌高端化布局的重組階段性影響PNC在中國銷售額同比下降15.1%。

在2024年第一季度，Solid Gold素力高緊抓細分市場機遇完善高端產品矩陣，2024年3月推出Solid Gold素力高魚油，進入快速增長的寵物補充劑類別，并于5月重磅推出生鮮美毛雞貓糧新品。憑借強大產品力，Solid Gold素力高穩占中國內地線上高端貓干糧品類第二名8。此外，PNC持續強化渠道力，截至2024年3月31日，PNC于中國線下市場覆蓋超過9,900家寵物店及寵物醫院。

在北美市場，PNC業務收入同比增長4.0%。Zesty Paws快樂一爪2023年迅速擴大其分銷網絡，進入沃爾瑪、Target、PetSmart、CVS、Tractor Supply等知名零售商及獨立寵物店，提高其零售滲透率、擴大消費者群體，在高基數影響下，一季度Zesty Paws快樂一爪仍同比增長5.5%。憑借完善的全渠道策略，Zesty Paws快樂一爪于零售渠道寵物補充品類別市場份額達10.4%9，排名第一；并在亞馬遜10及沃爾瑪11穩占第一。截至2024年3月31日，Zesty Paws快樂一爪及Solid Gold素力高在美國各地覆蓋超過17,000家商店及4,500家商店。

PNC穩步開拓全球多個新市場。Zesty Paws快樂一爪產品進軍英國、歐洲及東南亞市場，并將在創新產品帶動下驅動持續增長。

展望未來：鞏固全家庭營養健康戰略，進一步推動營養補充品增長

面對行業挑戰與宏觀經濟的不確定性，集團堅定深耕全家庭營養健康領域，以新質生產力驅動集團創新與改革。集團將精準定位市場需求，加強消費者溝通與產品力創新，打造長期價值鏈，提升運營效率；并通過數字化轉型，實現集團新質生產力向更確定、更高質量、更有效率、更可持續方向發展。

ANC方面，集團預期Swisse斯維詩將繼續鞏固線上市場龍頭地位，并在一般貿易及整體市場中進一步增加市場份額，強化“Mega Brand”品牌戰略模式，更精準把握消費者細分需求，推動進一步增長。并于澳新市場將進一步鞏固領先地位，擴大市場份額。同時Swisse斯維詩在亞洲及歐洲等其他區域持續驅動增長與提升盈利能力。BNC方面，集團將持續通過擴大中國內地DHA、鈣片、軟糖及功能性創新益生菌產品等類別市場份額，并推出新品進一步鞏固合生元在中國內地嬰幼兒營養補充品品牌的領先地位。在具有競爭力的“新國標”超高端產品支持下，集團預期嬰幼兒配方奶粉業務將在2024年下半年穩定出貨。PNC方面，Zesty Paws快樂一爪將繼續深耕全渠道策略，保持美國市場領先地位，探索開拓英國、歐洲及亞洲等新市場機遇。此外，Solid Gold素力高將在北美中國及美國市場優化產品組合及強化渠道布局渠道，推動長期營利能力。

展望未來，健合集團首席執行官Akash Bedi先生表示：“集團將持續深化全家庭營養健康布局，深耕中國，放眼全球，全力以赴推動營養補充品在核心市場及新興市場的增長，并致力維持穩健的現金水平與優化資本結構，助力可持續增長，實現集團愿景，向成為全球高端營養與健康產業領導者目標不斷邁進。”

1營養補充品包括Swisse維生素、草本及礦物補充劑產品、Biostime益生菌補充品、Biostime嬰幼兒產品以及Solid Gold及Zesty Paws寵物補充品。

2根據獨立數據供應商EarlyData的研究統計，截至二零二四年三月三十一日止十二個月，Swisse在中國在線維生素、草本及礦物補充劑市場穩占榜首，市場份額為8.1%，而截至二零二三年三月三十一日止十二個月則為7.8%。

3根據獨立研究公司Kantar Consumer Panel的研究統計，截至二零二四年三月三十一日過往十二個月的市場份額數據。

4根據獨立研究公司艾昆緯的研究統計，基于總市場單位銷售額，截至二零二四年三月三十一日止過往十二個月的市場份額數據。

5根據獨立研究公司艾昆緯的研究統計，截至二零二四年三月三十一日止過往十二個月的市場份額數據。

6根據獨立研究公司尼爾森的研究統計，截至二零二四年三月三十一日過往十二個月的市場份額數據。

7根據獨立研究公司GERS的研究統計，截至二零二四年三月三十一日止過往十二個月的市場份額數據。

8根據獨立研究公司SmartPath的研究統計，截至二零二四年三月三十一日過往十二個月的市場份額數據。

9根據獨立研究公司NielsenIQ Byzzer的研究統計，截至二零二四年三月三十一日止52周期間的市場份額數據。

10根據獨立研究公司Stackline的研究統計，截至二零二四年三月三十一日止52周期間的市場份額數據。

11根據獨立研究公司NielsenIQ Byzzer的研究統計，截至二零二四年三月三十一日止52周期間的市場份額數據。

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